② 비트코인 '가치 저장 수단'으로 우뚝…쓰임새 확대

단순히 가격 면에서의 호재를 넘어, 현물 ETF 승인이 비트코인의 쓰임새가 확대되는 계기가 될 것이란 분석도 있다. 

현재 비트코인은 가치 저장 수단으로서 수용되는 과정을 거치고 있는데, 현물 ETF 승인으로 이 같은 사용 사례의 저변이 전통 금융권까지 확대될 것이란 예측이다. 

정석문 코빗 리서치센터장은 '2024년 가상자산 시장 전망' 보고서에서 이 같은 예측을 내놨다. 그는 "현시점에서 비트코인의 쓰임새는 투자 자산, 즉 '부'를 보관하는 수단"이라며 "비트코인 현물 ETF는 이러한 사용 사례의 저변을 전통 금융권까지 확대하는 효과가 있다"고 내다봤다. 

이어 그는 "투자 자산으로서 비트코인의 쓰임새가 확장되면 사회적 인식이 개선됨과 동시에 그 파급효과가 비트코인 외 다른 가상자산 생태계에도 크게 미칠 것으로 예상한다"고 밝혔다. 

③ '위험자산'에서 '독자적 자산군'으로…비트코인 인식 개선

아울러 지금까지는 위험자산으로만 간주됐던 비트코인의 시장 인식이 개선될 것이란 전망도 나온다. 현물 ETF 상장은 비트코인이 금융 시장에 편입되는 계기가 되기 때문이다. 

이와 관련해 쟁글은 "(현물 ETF 상장 시) 비트코인이 정규 금융 시장에 편입돼 시장 감독과 투자자 보호가 개선되고, 규제 리스크 해소로 (비트코인에 대한) 시장 인식도 개선될 것"이라고 전망했다. 

ETF를 발행하는 자산운용사와 가상자산 거래소 간 '감시공유계약'으로 시장 조작 리스크도 줄어들 전망이다. 이 또한 인식 개선에 도움이 될 것으로 보인다. 

감시공유계약이란 ETF 운용사가 시장 조작 가능성을 방지하기 위해 시장 거래 활동, 고객 신원 등에 관한 정보를 비트코인 현물 거래소와 공유하는 것을 말한다. 블랙록 등 대부분 자산운용사들은 감시공유계약 파트너로 미국 최대 가상자산 거래소인 코인베이스를 택한 상태다. 

④ '거래 시작 이후'가 관건…실적 부족하면 '실망 매물' 쏟아질 듯

이처림 현물 ETF 승인으로 여러 긍정적인 시나리오가 나올 수 있으나, 승인 이후 가격 흐름에는 유의해야 할 것으로 보인다. 현물 ETF는 모두가 기다려온 '호재'인 만큼, 한동안 차익 실현 매물이 쏟아질 수 있어서다. 

'돈나무 언니'로 유명한 캐시 우드 아크인베스트 최고경영자(CEO)는 CNBC와의 인터뷰에서 "비트코인 현물 ETF 승인 소식에 투자자들은 '뉴스에 파는' 식의 매도를 결정할 수 있다"며 "기존 비트코인 보유자들이 차익 실현을 위해 비트코인을 매도할 수 있지만, 이는 단기적인 현상일 것"이라고 예상했다. 

ETF 거래 시작 이후 거래량 등 실적이 기대 이하로 나올 경우, 실망 매물이 더 쏟아질 것이란 예측도 나온다.

쟁글은 '비트코인 현물 ETF 출시 전망' 보고서를 통해 "ETF 상장 직후 시장의 기대감이 충족되지 않으면 실망 매물로 인해 오히려 가격 하락이 발생할 수 있다"고 전망했다.