인플레이션, 공급망, 공공부채, 인도, 저성장 주목

세계가 인플레이션, 공급망, 공공부채, 인도 경제, 저성장이라는 5가지 구조적 변화로 경제 전망이 더욱 복잡해졌다는 분석이 나왔다.

파이낸셜타임스(FT)는 29일(현지시간) '현재 일어나고 있는 5가지 글로벌 경제 변화'라는 제목의 오피니언을 통해 불확실성과 인플레이션 속에서 중앙은행과 정부가 구조적 변화에도 적응해야 한다고 조언했다.

첫째는 가장 즉각적 변화는 인플레이션을 낮출 정책 조정이 필요하다는 것이다. 미국 내수는 '깜짝' 강세가 지속되고 실업률도 역사적 최저치에 근접한 상황에서 인플레이션은 지나치게 높게 유지될 가능성이 높다.

유럽도 물가와 임금이 여전히 빠르게 상승해 스태그플레이션(저성장+고물가) 장기화할 위험이 커지고 있다. 인플레 압력이 상당해 고금리 장기화할 것이라고 FT는 전망했다.

둘째는 공급망이 여전히 안정적이지 않다는 점으로 이로 인해 인플레 위험이 낮아지는 시점을 전망하기 더욱 어렵게 만든다고 FT는 설명했다.

코로나19 봉쇄에 따른 공급망 붕괴부터 러시아의 우크라이나 침공에 다른 에너지 위기까지 극단적 공급망 변화가 일어나고 있다.

셋째는 불어나는 공공부채다. 미국의 경우 새 회계연도가 시작된지 10개월 동안 연방 예산적자가 지난해 같은 기간의 2배가 넘는다. 정부의 세금수입은 10% 감소한 반면 명목 국내총생산(GDP)은 이전 회계연도보다 7% 늘었다.

미 경제는 10년 전과 비교하면 재정은 느슨해졌고 통화정책은 긴축적으로 전환했다. 유럽도 미국과 비슷한 국방, 인구, 기후 문제에 직면하고 있다느 점에서 비슷한 변화가 확산할 가능성이 높다고 FT는 예상했다.

넷째는 중국의 대안으로 떠오른 인도 경제다. 중국 성장이 저속 전환하는 사이 인도가 빠르게 치고 오르며 예외적으로 빠른 성장세를 보이고 있다는 점에서 세계 경제에 기여하는 바가 커질 수 있다.

다섯째는 세계 경제의 저성장이다. 대부분 국가에서 생산성 성장이 둔화하고 보호무역주의가 부각되며 효율성보다 회복 탄력성을 강조하면 저성장이 정상(normal)이 될 것이라고 FT는 예상했다.

금융 위기 이전 세계 경제는 연간 4%의 지속가능한 성장이 전망됐다. 하지만 이 수치는 2010년대 들어 3.5%로 떨어졌고 이제 3%인 것 같다고 FT는 내다봤다. 글로벌 성장이 둔화하면 지정학적 긴장을 해소하기 쉬워지지 않을 것이라고 FT는 덧붙였다.

기사제공=뉴스1(시애틀N 제휴사)